C’était dans le Business Club de France (diff : 13/10 à 7h et dim 14/10 à 15h)
- La semaine de l’ISR
- Huttopia : un nouveau concept de camping, et même un art de vivre
- Trouver un emploi en Région et quitter Paris : c’est possible ?
Ecouter ou réécouter l’émission :
L’ISR : Investissement Socialement Responsable
Avec :
- Bertrand Fournier, Président du Forum Investissement Responsable
- Hervé Guez, Responsable de la recherche ISR de Natixis Asset Management.
- Pierre-Henri Leroy, Président de Proxinvest
- Estelle Mironesco, Directrice Générale de Vigeo Rating
Changeons, regardons les choses autrement… Avant d’investir…
Hervé Guez : « l’idée que l’on puisse investir en prenant en compte uniquement des critères financiers est aujourd’hui dépassé »
Mais qu’est que l’ISR ? Réponse en images… (qui bougent)
L’Investissement Socialement Responsable (ISR) est l’application du développement durable aux placements financiers. Autrement dit, c’est une forme de placement qui prend en compte des critères liés à l’Environnement, au Social et à la Gouvernance (on parle aussi de critères ESG) et, bien sûr, des critères financiers classiques.
En Europe et dans le monde, il existe différentes approches, souvent liées à la culture locale. Par exemple en France, on privilégie l’aspect Social, en Suisse et en Allemagne l’Environnement, en Grande-Bretagne la Gouvernance, dans les pays scandinaves et aux Etats-Unis, les valeurs éthiques.
On trouve des produits ISR dans l’assurance-vie, l’épargne salariale, l’immobilier, les plans d’épargne en actions
Les produits ISR sont-ils performants ? risqués ?
Il faut tordre le cou à certains a priori : les produits ISR ont une performance comparable aux produits classiques.
Les objectifs de l’ISR s’inscrivent sur le long terme et visent à mieux prendre en compte l’ensemble des enjeux économiques, environnementaux et sociaux.
Ils permettent donc de prévenir d’éventuels risques et d’identifier de nouvelles opportunités de valeur (nouveau produit/service, nouveau marché, nouveau métier) pas toujours intégrés dans l’analyse financière traditionnelle.
Enfin investir dans une entreprise "engagée" et "transparente", c’est aussi prendre en compte la rémunération des dirigeants : être responsable aussi sur ce point. Pierre Henri Leroy : « J’ai fixé le plafond des rémunérations des dirigeants à 240 SMIC annuels (4,6 millions d’euros) mais 11 dirigeants sont (ou étaient) au dessus de ce montant :
- Jean-Paul Agon (L’Oréal – 10,7M€),
- Bernard Arnault (LVMH – 9,7M€),
- Carlos Ghosn (Renault – 9,7M€),
- Bernard Charlès (Dassault Systèmes – 9,5M€),
- Maurice Levy (Publicis – 6,2M€),
- Christopher Viehbacher (Sanofi-Aventis – 6,1M€),
- Franck Riboud (Danone – 5,9M€),
- Arnaud Lagardère (Lagardère SCA – 4,9M€),
Les chiffres de Proxinvest n’incluent pourtant pas le complément de retraite sur-complémentaire dont ils bénéficient presque tous sans en communiquer le coût annuel ! »
Histoire de l’ISR
Une première forme d’ISR est née aux USA dans les années 20 à l’initiative de congrégations religieuses qui refusaient d’investir dans des « valeurs du péché » : alcool, pornographie, jeux de hasard, tabac, etc. Cette forme a pris ensuite une approche plus laïque et militante en ciblant vers les années 70 des causes comme l’Apartheid, la guerre du Viêt-Nam, les Droits de l’Homme, le nucléaire, etc. Cette tendance existe toujours aujourd’hui.
Une seconde forme d’ISR est apparue à partir des années 80, prenant en compte le fait que de bonnes pratiques sociales, environnementales et de gouvernance pouvaient avoir un impact positif sur les résultats financiers d’une entreprise et sur sa valeur boursière. Des agences de notation extra financière sont alors apparues pour fournir aux investisseurs des informations qui leur permette de sélectionner les meilleures entreprises.
